Rendimiento, rentabilidad y Liquidez, metodos para calculo de rentabilidad.

  Rentabilidad, rendimiento y los metodos para el calculo de la rentabilidad

Cuando se habla de rentabilidad a menudo se confunde con rendimiento y con ganancia. Debemos despejar estas dudas, ya que:

1) Mayor ganancia no significa mayor rentabilidad y

2) Rentabilidad no es sinónimo de rendimiento

La rentabilidad es un parámetro que indica, en tanto por ciento, la variación que ha experimentado el valor de un activo durante un cierto periodo de tiempo y su cálculo obedece a la relación entre la ganancia obtenida y los recursos utilizados para obtener dicha ganancia.

Pero, entonces ¿en qué se diferencia con el rendimiento?

Veámoslo con un ejemplo:

Tenemos la posibilidad de invertir 20.000 € en un proyecto que nos reportará, en un año, un beneficio de 3.000 €. El problema es que sólo disponemos de 15.000 €. Como la inversión es atractiva, decido solicitar un préstamo para cubrir el resto (5.000 €) a un 3% de interés anual.

Pues bien, vayamos por parte:

1) El beneficio obtenido, al que denominaremos Beneficio Bruto es igual a 3.000 €.

Ello supone que he conseguido un 15% sobre los Recursos totales aportados:

Beneficio Bruto/ Recursos Totales aportados = 3.000 / 20.000 = 15%

Podemos afirmar, sin lugar a dudas, que

el RENDIMIENTO de la INVERSIÓN es del 15%

Sin embargo, estamos asumiendo un coste que no está contemplado en este cálculo: el coste financiero del préstamo que nos han concedido para poder ejecutar la inversión:

el 3% de 5.000 € = 150 €

2) Por lo tanto, deberíamos descontarlo del Beneficio Bruto obteniendo lo que se denomina como Beneficio Neto:

3.000 € – 150 € = 2.850 € = Beneficio Neto

Es decir, obtengo ahora un 19% sobre mis recursos aportados (15.000 €) a los que llamaremos Recursos Propios:

Beneficio Neto / Recursos Propios = 2.850 / 15.000 = 19 %

Podemos afirmar, sin lugar a dudas, que

la RENTABILIDAD de mis RECURSOS PROPIOS es del 19%

Pues bien, al primer cálculo realizado (15%) se le conoce como RENDIMIENTO o RENTABILIDAD ECONÓMICA:

y al segundo cálculo (19%) como RENTABILIDAD FINANCIERA:

De esta forma:

RENDIMIENTO : 3.000 € sobre recursos aportados de 20.000 € = 15%
(o RENTABILIDAD
ECONÓMICA)

Coste financiero : - 150 € (3% interés de la deuda)

RENTABILIDAD : 2.850 € sobre mis recursos aportados de 15.000 € = 19%
FINANCIERA

Asi pues, podemos afirmar que:

• la rentabilidad económica mide la ganancia obtenida por la inversión,
• la rentabilidad financiera mide la ganancia obtenida por los fondos propios
  Presten atención a lo que hemos demostrado:
  
  Si hubiésemos realizado toda la inversión con fondos propios (20.000 €), hubiéramos obtenido un 15% de rentabilidad (económica y financiera = 3.000 / 20.000).
  
  La utilización de los fondos ajenos (5.000 €) ha provocado un incremento de la rentabilidad de los fondos propios (de la rentabilidad financiera) del 15% al 19%:

Observando el cuadro podemos deducir que:

- Si una inversión sólo está financiada con Fondos propios (opción A) la rentabilidad financiera coincide con la rentabilidad económica (15%)

-Si se utilizan recursos ajenos (Opción B) y estos tienen un coste financiero (3% de interés anual) inferior a su rentabilidad económica (15%), la rentabilidad financiera aumentará (del 15% al 19%).

Este efecto que tiene el endeudamiento sobre la rentabilidad de los fondos propios es lo que se conoce como Apalancamiento Financiero.

PRACTICA GRUPAL N°2

TEMA: CÁLCULO DE LAS RENTABILIDADES

FORMULAS PARA HALLAR RENTABILIDAD FINANCIERA Y RENTABILIDAD ECONOMICA:

RE= BAIT/AT

BAIT= Beneficio antes de intereses e impuestos.

AT= Activos totales

RF= BN/FP

BN= Beneficio neto

FP = Fondos propios

Beneficio neto = Beneficio bruto – intereses – impuestos

CASO 1.

Conocemos los siguientes datos de LA EMPRESA Otto Spa Coiffure Exclusive de la ciudad de Chincha: 

•Activo total: S/. 100.000

•Financiación propia: 70% del activo.

•Ventas y otros ingresos de explotación: S/.  60.000 

•Compras y otros gastos de explotación: S/. 43.000 

Si el tipo de interés anual de la financiación ajena es del 6% y el tipo impositivo del impuesto de sociedades es del 25%, calcular: 

a) El beneficio antes de intereses e impuestos (BAIT) o beneficio bruto.

b) El beneficio neto.

c) La rentabilidad económica 

d) La rentabilidad financiera 

CASO 2.

La empresa RENTABLESA CHINCHA, presenta la siguiente información (en S/.) correspondiente al pasado ejercicio:

Capital 150.000

Ingresos de explotación 250.000

Reservas 130.000

Gastos de explotación 150.000

Fondos ajenos 220.000

Intereses de las deudas 2.000

Activo no corriente 300.000

Impuestos 28.000

Activo corriente 200.000

Determine la rentabilidad económica y financiera que obtuvo la empresa

Caso 3.

La empresa Cuvisa sac presenta la siguiente información contable en (S/.)

ACTIVO  y PASIVO

Inmovilizado 7.402.000

Capitales propios 101.625.000

Existencias 114.625.000

Exigible a corto 158.300.000

Realizable 126.181.000

Disponible 11.717.000

TOTAL ACTIVO 259.925.000

TOTAL PASIVO 259.925.000

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS

Ventas 694.800.000

Costes materiales 508.200.000

Gastos generales 120.000.000

Amortizaciones 1.100.000

Intereses 20.800.000

Impuestos sobre bfos. 15.645.000

Se pide:

a) Calcular el rendimiento del activo de la empresa (rentabilidad económica)

b) Calcular la rentabilidad del capital de la empresa (rentabilidad financiera).

“Solo la practica constante, te garantiza el éxito en una guerra, repasa una y otra vez tus acciones en el campo de batalla”

Sun Tzu

Del libro “El Arte de la Guerra”

Curso: Analisis de la inversion y manejo de portafolio

MATERIAL DE APOYO NRO 2

Tema:  LA RENTABILIDAD

La rentabilidad es la capacidad que tiene algo para generar suficiente utilidad o ganancia; por ejemplo, un negocio es rentable cuando genera mayores ingresos que egresos, un cliente es rentable cuando genera mayores ingresos que gastos, un área o departamento de empresa es rentable cuando genera mayores ingresos que costos.

            Pero una definición más precisa de la rentabilidad es la de un índice que mide la relación entre la utilidad o la ganancia obtenida, y la inversión o los recursos que se utilizaron para obtenerla.  En la economía, la rentabilidad financiera es considerada como aquel vínculo que existe entre el lucro económico que se obtiene de determinada acción y los recursos que son requeridos para la generación de dicho beneficio.

Para hallar esta rentabilidad debemos dividir la utilidad o la ganancia obtenida entre la inversión, y al resultado multiplicarlo por 100 para expresarlo en términos porcentuales:

Rentabilidad = (Utilidad o Ganancia / Inversión) x 100

Por ejemplo, si invertimos 100 y luego de un año la inversión nos generó utilidades de 30, aplicando la fórmula: (30 / 100) x 100, podemos decir que la inversión nos dio una rentabilidad de 30% o, dicho en otras palabras, la inversión o capital tuvo un crecimiento del 30%.

O, por ejemplo, si invertimos 100 en un activo y luego lo vendemos a 300, aplicando la fórmula: (300 – 100 / 100) x 100, podemos decir que la inversión nos dio una rentabilidad de 200% o, dicho en otras palabras, la inversión o capital tuvo una variación del 200%.

El término rentabilidad también es utilizado para determinar la relación que existe entre las utilidades de una empresa y diversos aspectos de ésta, tales como las ventas, los activos, el patrimonio, el número de acciones, etc.

En este caso, para hallar esta rentabilidad simplemente debemos dividir las utilidades entre el valor del aspecto que queremos analizar, y al resultado multiplicarlo por 100 para convertirlo en porcentaje.

Por ejemplo, si tenemos ventas por 120 y en el mismo periodo hemos obtenido utilidades por 30, aplicando la fórmula: (30 / 120) x 100, podemos decir que la rentabilidad de la empresa con respecto a las ventas fue de 25% o, dicho en otras palabras, las utilidades de la empresa representaron el 25% de las ventas.


Enlace Prezi:
  https://prezi.com/tu3xjj7f2cdw/clase-3era-semana-indicadores-para-el-analisis-de-rentabilidad/