PRACTICA DIRIGIDA- RENTABILIDAD - PLANEACIÓN FINANCIERA-PRESUPUESTO DE EFECTIVO, VAN Y TIR.

Asignatura          :              Seminario de la inversión y manejo de portafolio

Profesor               :              Alexander Díaz Rodríguez

alex_diazr2013@live.com

 

PRACTICA DIRIGIDA- RENTABILIDAD - PLANEACIÓN FINANCIERA-PRESUPUESTO DE EFECTIVO, VAN Y TIR.

1.- Tienes dos alternativas de inversión: el proyecto A supone un desembolso de S/. 10,000.00 Soles con un COK del 4% y unos flujos de caja de S/. 20,000.00 soles el primer año y S/.  50,000 Soles el segundo año. El proyecto B supone un desembolso de S/. 10,000.00 Soles con un COK del 7% y unos flujos de caja de S/.  20,000.00 Soles el primer año y S/.  50,000.00 Soles el segundo año.

a.- Selecciona según el criterio del VAN y TIR, el proyecto Viable.

       b.- ¿A partir de qué COK no aceptarías ninguno de los dos proyectos porque no resultarían rentables?

2.- Tienes dos alternativas de inversión: el proyecto A supone un desembolso de S/. 1,000.00 Soles con un COK del 4% y unos flujos de caja de S/. 2,000.00 Soles el primer año y S/. 5,000.00 Soles el segundo año. El proyecto B supone un desembolso de S/. 10,000.00 Soles con un COK del 7% y unos flujos de caja de S/. 20,000.00 euros el primer año y S/. 50,000.00 Soles el segundo año.

a.- Selecciona según el criterio del VAN y TIR, el proyecto viable.

b.- ¿A partir de qué coste del capital no aceptarías ninguno de los dos proyectos porque no resultarían rentables?.

 3.- Dados los siguientes proyectos de inversión:

Proyecto A: -10000/10000/5000; Proyecto B: -10000/5000/13000; COK 10%

Cuál es el proyecto elegido si:

a.- ¿Se utiliza el criterio del VAN? ¿Y si se utiliza el criterio de la TIR?

 4.-  Estoy indeciso en dónde emplear el dinero de mi herencia, unos S/.100,000.00 Soles. Aconséjame donde debo invertirlo. Dudo entre:

Inversión 1. Comprar un bar por S/. 100.000.00 Soles,  tras lo cual recibo unos flujos netos de caja de S/. 5,000.00 Soles y S/. 3,000.00 Soles respectivamente durante los dos años que me quedan para jubilarme y traspasar el local por S/. 120,000.00 Soles al final del segundo año. COK: 30%

Inversión 2. Comprar un Grifo por S/. 100.00.00, tras lo cual recibir los sgtes flujos netos de caja: S/. 6,000.00 Soles y S/. 5,000.00 Soles. Traspaso del local al final del segundo año por lo que se recibe S/. 135,000.00 COK: 30%. ¿Qué inversión me recomiendas y por qué?

5.- El bar PEPE quiere mejorar el servicio de terraza. Para esto necesita hacer una inversión inicial de S/. 15,000.00. Los flujos anuales de cajas ascienden a S/. 5,000.00 Después de tres años se liquida la empresa y se venden los activos de la terraza por S/. 12,000.00. El COK de este proyecto es del 8%. Determina mediante el criterio del VAN y el TIR, si este proyecto es Viable (rentable) económicamente.

6.-  Se tiene los sgtes flujos de efectivo para determinar la inversión en un proyecto de implementación de un taller de pintura:

AÑO 0	Año 1	Año 2	AÑO 3	AÑO 4	AÑO 5	AÑO 6
S/. -13,000.00	S/.    1,000.00	S/.        1,000.00	S/.     500.00	S/.  1,800.00	S/.  2,500.00	S/. 10,000.00
Hallar VAN Y TIR		COK:	15%

7.- Juan Aparcana necesita determinar la inversión en un proyecto para la implementación de un gimnasio:

AÑO 0	Año 1	Año 2	AÑO 3	AÑO 4	AÑO 5
S/.  -20,000.00	S/.     3,500.00	S/.         3,800.00	S/.  20,000.00	S/.  2,500.00	S/.  15,000.00
HALLAR VAN Y TIR		COK:	25%

8.- Se presenta la oportunidad de inversión en el rubro de Gastronomía en la Regio Ica,  referente a un restaurant de especialidad Rodizio, carnes Argentinas y Uruguayas, con sabores fusión de la región, llamado, “Las parrillas del Ñato”, para lo cual se tiene la proyección en flujo de efectivo, encargándose a la consultora de negocios “the thrue” encontrar el nivel de rentabilidad y viabilidad del proyecto mediante los medidores sgtes:

ROE, ROA, ELABORACION DE UN FLUJO DE EFECTIVO (PROYECCION A 5 AÑOS), VAN Y TIR, EMITIENDO UN ANALISIS FINAL Y RECOMENDACIONES.

DATOS: Todo en Soles.

Capital	200,000.00		Ingresos de explotación	250,000.00
Reservas	120,000.00		Gastos de explotación	150,000.00
Fondos ajenos	150,000.00		Intereses de las deudas	2,000.00
Activo fijo	300,000.00		Impuestos	28,000.00
Activo circulante	200,000.00

A dicha empresa se le está preparando un presupuesto de efectivo para los meses de Agosto, Setiembre, Octubre, Noviembre y Diciembre. La inversión inicial es de 200,000.00  las ventas en agosto fueron de 200,000.00 y en septiembre 300,000.00 Se pronostican ventas de 500,000.00 para octubre, 300,000.00 para noviembre y 200,000.00 para diciembre. Los gastos generales son un 25% de las ventas generadas el mes anterior, los gastos por producción el 10% de los ingresos del mes vigente. La Depreciación 1,000.00 por mes. El 20% de las ventas de la empresa se han hecho al contado, el 50% han generado cuentas por cobrar que son cobradas después de 30 días y el restante 30% ha generado cuentas por cobrar que se cobran después de dos meses. No se tiene estimación de cuentas incobrables. En diciembre la empresa espera recibir un ingreso de  30,000.00 proveniente por servicios de Catering a terceros. Se recibe un préstamo de socios accionistas por S/. 1,500.00 prorrateado para los 5 meses del proyecto, con una tasa del 14%.

*TMAR= Tasa Mínima aceptable de rendimiento.

 

DESCRIPCION		SIGLAS	CIFRAS
DEPRECIACIÒN		DP	100.00
No. PERIODOS (ANUAL)		N°.PER.	5
INFLACION		INFL.	3.85 %
PRIMA RIESGO		PR	8 %

DETALLE	%	VALOR
RECURSOS PROPIOS (RP)	70%	3,500.00
CREDITO (CRED.)	30%	1,500.00
TOTAL	100%	5,000.00
TASA DE INTERES CRED. (%INT)	14.00%	-

Adicional hallar el capital e intereses generados por el préstamo recibido, el monto y la cuota a pagar mensualmente en el proyecto, mediante un cuadro definir que porcentajes de TMAR, serán las adecuadas para hacer realidad el proyecto.

9.- La empresa “Huellitas SAC” tiene los sgtes datos: Hallar VAN Y TIR.

“El triunfo del verdadero hombre surge de las cenizas del error”.

Pablo Neruda.